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Los bonos soberanos en dólares repuntaron ayer hasta 1,3% en Nueva York (GD35) y el riesgo país bajó 23 puntos hasta ubicarse en 1422. A la vez, los ADR subieron hasta 5,8% (Corporación América) y el S&P Merval avanzó 1,5% en pesos y 0,3% en dólares. De está forma, el S&P Merval en dólares avanzó a u$s 1420, lo cual implica que las acciones avanzaron 102% desde noviembre: el valor del mercado local se duplicó desde la victoria de Milei en noviembre pasado. De todas formas, con ganancias de más del 200% en papeles puntuales, el mercado sigue viendo potencial alcista en la renta variable local.

¿Cuáles son los papeles preferidos por los analistas?. Sí bien el S&P Merval casi que se duplicó, hay acciones que triplicaron su valor. Grupo Financiero Galicia, BBVA Argentina, Banco Macro y Grupo Supervielle registran ganancias de entre 185% y 271% desde la victoria de Milei en noviembre. Otras acciones que suben más del 100% desde entonces son YPF, (gana 110%) ÍRSA, con 120 por ciento. Otras acciones como Pampa, Telecom, TGS, Edenor o Vista, registran subas de entre 42% a 90 por ciento. Por detrás, suben Cresud y Mercado Libre, 19% y 38% desde noviembre.

Lo interesante de la dinámica en las acciones argentinas en el corto plazo es que, a pesar de la mayor volatilidad a nivel global, están operando con mayor firmeza respecto de sus pares regionales y globales. El mercado destaca la fortaleza en la tendencia alcista con la que los papeles locales vienen operando, permitiendo que los papeles sigan alcanzando nuevos máximos y acercándose a los picos de u$s 1800 que supo tocar en 2018. Además, las acciones han tenido una mejor performance relativa respecto de la que lian operado los bonos en las últimas semanas.

Portfolio Personal Inversiones (PPI) remarca que el S&P Merval le sacó varios cuerpos de distancia a la deuda. `Si bien agosto fue un buen mes para los Globales, no es comparable al impresionante rally que tuvo la renta variable local. El 2 de agosto, el rendimiento del Merval era siete puntos porcentuales menor al de los bonos, al tiempo que un mes después, no solo se invirtió, sino que el Merval aventaja en 16,6 puntos porcentuales a la deuda en rendimientos en lo que va de 2024`, indicaron. Entre la explicación de dicho rally, desde PPI afirmaron que se dio gracias a que algunos bancos de inversión globales comenzaron a poner el ojo en los activos argentinos. `Algunos mencionaron la posibilidad de una recategorización de Argentina de país stand alone a emergente, en conjunto con la mejora de calificaciones y LDrice targets para algunos ADR`, dijeron.

También agregaron que la temporada de balances puso de manifiesto los buenos resultados de las compañías argentinas, incluso de aquellas que operan en los sectores más afectados por la caída de la actividad.

Ignacio Sniechowski, de Grupo IEB, señaló que, a la hora de explicar la performance de las acciones locales, este se debe a la relativa buena evolución de la deuda soberana argentina y la bajísima volatilidad cambiaría que le vienen poniendo 1111 piso y sostén a! índice accionario. Sin embargo, advirtió que, en el corto plazo, el mercado sigue monitoreando los niveles de actividad y la acumulación de reservas. También remarcó que los flujos hacia los papeles locales están jugando a favor del rally. `Mirando flujos, parecería haber mayor interés por las acciones argentinas. Es importante destacar que más del 80% del volumen que se negocia en las acciones argentinas se realiza con ADR en EE.UU.

Se está viendo más volumen y más interés. Además, puede haber algún flujo del blanqueo`, indicó. Las acciones avanzaron 102% desde noviembre, con ganancias de más de 200% en papeles puntuales Los analistas del mercado continúan viendo potencial alcista en los papeles de renta variable argentina El ADR de Supervielle uno de los que más subió en nueve meses, junto con el resto de los bancos, blgomberg

El Cronista