La semana pasada, el Dow Jones avanzó 1,05% hasta nuevos máximos históricos, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite retrocedieron 0,63% y 2,03%, respectivamente.
A nivel de acciones individuales, Oracle (ORCL) cayó 12,7% y Broadcom (AVGO) bajó 7,8% en la semana, en medio de crecientes preocupaciones sobre la rentabilidad y la sostenibilidad de las inversiones vinculadas a inteligencia artificial.
Aun así, pese a las dudas sobre el sector tecnológico, Goldman Sachs (GS) mantiene una visión constructiva sobre la evolución del índice S&P 500 en los próximos 12 meses. GS proyecta que las ganancias por acción del índice de referencia crecerán a una tasa anualizada de 12% en 2026, hasta USD 305.

Los principales índices estadounidenses subieron en la rueda previa, impulsados por la decisión de la Reserva Federal (Fed) de reducir la tasa en 25 pb, mientras que el presidente Jerome Powell ofreció un mensaje más equilibrado de lo previsto en la conferencia posterior a la reunión.
El S&P 500 avanzó 0,7%, cerca del máximo histórico registrado a fines de octubre. El Dow Jones subió 1,1%, y el Nasdaq Composite ganó 0,3%.
La Fed redujo la tasa de interés en 25 pb al término de su reunión de ayer, como se esperaba, marcando su tercer recorte en el ciclo actual. Sin embargo, los comentarios de Powell fueron más equilibrados y menos hawkish de lo anticipado, incluso cuando enfatizó que el umbral para futuros recortes será más alto.

Ayer, el Dow Jones y el S&P 500 cayeron 0,38% y 0,09%, respectivamente, mientras que el Nasdaq Composite avanzó 0,13%. El Dow se vio afectado por un retroceso de 4,7% en JP Morgan (JPM) luego que el banco proyectara gastos para 2026 cercanos a USD 105 Bn.
En contraste, las subas en Tesla (TSLA, +1,3%), Broadcom (AVGO, +1,3%) y Alphabet (GOOGL, +1,1%) impulsaron al Nasdaq.
La Fed concluirá su última reunión del año más tarde en la jornada, con el mercado anticipando ampliamente el tercer recorte de 25 pb en lo que va del año. La Fed también publicará un nuevo resumen de proyecciones económicas.

Trump también señaló que solo los “clientes aprobados” en China y otras regiones podrán comprar los chips H200 de Nvidia, y que el 25% del valor de las ventas irá al gobierno estadounidense.
Los mercados también esperan el comienzo de la reunión de dos días de la Reserva Federal (Fed), donde se prevé ampliamente un recorte de tasas de 25 pb como lo hizo en septiembre y octubre. Según FedWatch de CME, los futuros de fondos federales asignan una probabilidad del 89% a un recorte, frente a menos del 67% hace un mes.
Sin embargo, algunos funcionarios han expresado preocupación acerca de anunciar un tercer recorte desde septiembre, especialmente en un contexto donde la publicación de datos económicos fue limitada debido al prolongado cierre del gobierno federal. Esto podría convertir la decisión en una de las más controvertidas en años.

Los principales índices estadounidenses terminaron al alza en la rueda previa, dejando atrás parte del sesgo de aversión al riesgo observado al inicio de la semana. El Dow Jones subió 0,39%, el S&P 500 avanzó 0,25% y el Nasdaq Composite ganó 0,59%.
El mercado asigna una probabilidad de 89% a que la Reserva Federal recorte la tasa de interés en 25 pb la semana próxima.
Ahora la atención se centra en el reporte de empleo ADP de noviembre para obtener señales adicionales sobre la situación del mercado laboral.
Mientras tanto, los activos de riesgo recibieron un impulso gracias al rebote del mercado de criptomonedas. El Bitcoin volvió a ubicarse en la zona media de los USD 92.000 tras las fuertes pérdidas de comienzos de semana, lo que impulsó a acciones vinculadas al segmento y mejoró el apetito de riesgo entre los inversores.

Los principales índices estadounidenses iniciaron la semana en terreno negativo, rompiendo rachas de cinco días consecutivos al alza el lunes. El S&P 500 cayó 0,53%, el Nasdaq Composite bajó 0,38% mientras el Dow Jones retrocedió 0,90%.
Los datos del lunes mostraron que el PMI manufacturero estadounidense medido por el ISM se contrajo por noveno mes consecutivo en noviembre (48,2 vs 48,6), con los futuros sobre tasas indicando que los mercados asignan ahora una probabilidad de 86% a un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 9 y 10 de diciembre.
Bank of America (BAC) dijo ayer que ahora espera que la Reserva Federal recorte las tasas en 25 pb en la reunión de diciembre, tras haber previsto previamente que los costos de endeudamiento permanecerían sin cambios. Ahora proyecta dos recortes adicionales en 2026, en junio y julio, llevando la tasa terminal al rango de 3,00%-3,25%.